3月18日，港交所官网显示，斑马智能信息技术股份有限公司（原斑马智行，以下简称“斑马智能”）更新上市文件，冲刺港股IPO。这家由阿里巴巴与上汽集团共同孵化的智能座舱AI企业，带着最新的全年业绩与业务进展来到资本市场视野。
招股书中披露，灼识咨询数据根据收入及解决方案搭载量两项核心指标计算，斑马智能是中国最大的以软件为核心的智能座舱AI公司。截至2025年12月31日，其智能座舱已在69个主机厂的940万辆车上搭载，覆盖超16个国际市场。
从客户扩张看，2023年至2025年，斑马智能主机厂客户数量从30家增至43家，年搭载量从206.1万台增至248.7万台，已覆盖前十主机厂（按2025年在中国的销量计算）中的七家。
招股书显示，斑马智能具备原生AI技术的智能座舱，构建起三类核心业务：系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和车载平台服务。
2025年，上述三类业务收入占比分别为74.7%、7.7%、17.6%。从收入结构看，系统级操作系统解决方案仍是基本盘，但AI与车载平台服务的增长势头尤为突出：AI全栈端到端解决方案收入提升至6600万元，同比增长22%；车载平台服务收入提升至约1.51亿元，同比增长83.7%。两者占比不断提升，业务结构正向“操作系统+AI+车载平台服务”多线并行方向演进，构成斑马智能发展的新引擎。
招股书进一步披露了斑马智能的核心竞争力：汽车提升智能化体验的过程，不仅需要技术精进，更需要在硬件层、系统层、平台层和应用层实现高度融合。而斑马智能是唯一能将操作系统、AI全栈端到端、车载平台服务无缝整合的企业。
操作系统层面，斑马智能是中国少数拥有完全自主研发汽车操作系统，且能兼容紫光展锐、黑芝麻智能等多种车规级芯片的企业，为车企提供更灵活的芯片选择空间。
平台层面，斑马智能的“元神”AI软件栈提供端到端全模态能力，让汽车“听懂”“看到”“知晓”用户状态与车辆状态，实现精准服务。
基于此，公司得以引入本地生活、通讯办公、数字娱乐等智能体，助力整车厂及第三方服务商整合或打造AI应用，如淘宝闪购车内点餐、钉钉办公、淘票票购票等，拓展商业边界。
此外，招股书显示，2025年，斑马智能基于Qwen大模型打造的元神AI陆续上车，还率先打造全模态端侧大模型实车方案Auto Omni，推动智能座舱的体验从指令式交互到Always On主动服务的代际提升。可以预见，未来斑马智能将背靠千问大模型进一步提升AI能力，结合阿里生态服务，为持续增长奠定基础。
根据招股书，本次IPO募资将主要用于研发投入、扩大中国市场份额并拓展全球市场、推进战略合作与投资收购，以及补充营运资金。灼识咨询数据显示，中国智能座舱软件解决方案市场规模预计2030年将达1149亿元,上市无疑将巩固其智能座舱AI第一的市场优势。
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